綠色金融在我國的綠色轉(zhuǎn)型中扮演了重要角色。通過調(diào)整資本配置,調(diào)動利益相關(guān)方參與,金融部門可以在擴(kuò)大各類綠色倡議方面發(fā)揮重大功能乃至主導(dǎo)作用,我國在構(gòu)建自身綠色金融體系方面的經(jīng)驗(yàn)值得世界各國借鑒。
雖然“綠色金融”這一概念并不是我國首創(chuàng),但我國卻是過去幾年中規(guī)模最大、發(fā)展最快的綠色金融市場之一。數(shù)據(jù)顯示,2016年,我國綠色債券發(fā)行量在全球占比40%;2017年占比25%;2018年,我國綠色債券全年發(fā)行量超過300億美元;2019年上半年,我國綠色債券發(fā)行約218億美元,同比增長62%。同時,從2015年到2018年,我國21家主要金融機(jī)構(gòu)共發(fā)放綠色貸款達(dá)1140多億美元,綠色信貸與綠色債券一起有力支撐了我國經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型。
同時,綠色信貸的不良率也顯著低于普通貸款。應(yīng)該說,我國綠色金融產(chǎn)品不僅符合投資者的“環(huán)境價值”追求,更符合投資者的“經(jīng)濟(jì)價值”追求,對投資者而言是有吸引力的資本配置選擇。
除了規(guī)模的增長之外,我國也是綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的沃土。2017年,我國啟動了5個國家級綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū),分別位于浙江、江西、貴州、新疆、廣東,以此鼓勵綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。在地點(diǎn)選取方面,這5個試點(diǎn)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、自然稟賦、地理區(qū)位各不相同,為適合不同情況的綠色金融創(chuàng)新理念提供了實(shí)踐檢驗(yàn)的沃土,由此得出的最佳實(shí)踐則可以在合適的領(lǐng)域推廣復(fù)制。
盡管我國綠色金融實(shí)踐的歷史短暫,但筆者認(rèn)為,我國在構(gòu)建綠色金融體系方面的經(jīng)驗(yàn)值得總結(jié)推廣。
首先,我國綠色金融體系頂層設(shè)計(jì)逐步完善。綠色金融體系建設(shè)方案基于相應(yīng)部委作為利益相關(guān)者參與制定的綜合性政策框架,使頂層設(shè)計(jì)與微觀行為激勵相容。在中央政府公布建立綠色金融體系的指導(dǎo)意見后,中國人民銀行、財(cái)政部等政府部門開始制定綠色債券、綠色信貸、責(zé)任銀行等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn);指定綠色金融試點(diǎn)地區(qū);發(fā)布有關(guān)政府綠色基金和政府與社會資本合作(PPP)的相關(guān)規(guī)定;建立國家碳市場強(qiáng)制性信息披露機(jī)制等。這一系列舉措,協(xié)調(diào)構(gòu)建起了良好的綠色金融宏觀政策環(huán)境。
其次,地方政府推動綠色轉(zhuǎn)型的自主性逐步增強(qiáng)。當(dāng)前,31個?。ㄊ?、自治區(qū))都在省一級制定了鼓勵綠色債券發(fā)行和綠色信貸的政策,而地級市也出臺了相應(yīng)的配套政策。盡管不同省份的政策采取了不同形式,從對綠色債券發(fā)行人實(shí)行貨幣補(bǔ)貼、降低綠色主體的借貸壁壘到鼓勵綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新,但總的來看,地區(qū)性的實(shí)踐幫助政府積累了許多經(jīng)驗(yàn)。這種模式與歐洲在綠色金融實(shí)踐中主要依賴私營部門主導(dǎo)的模式相比,具有更大的靈活性與主動性。
第三,宏觀審慎政策與微觀金融創(chuàng)新相結(jié)合,也激發(fā)了各地對綠色金融資產(chǎn)需求的增加。例如,合格的綠色債券和綠色貸款可以作為央行再融資業(yè)務(wù)的抵押品,而強(qiáng)制性污染責(zé)任保險則提高了投資者對環(huán)境風(fēng)險的認(rèn)識。
第四,行業(yè)協(xié)會在推動綠色金融創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用。目前,我國有約2/3的金融資產(chǎn)由中國金融學(xué)會綠色金融委員會成員管理,他們在推動行業(yè)綠色金融理念普及和綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面起著關(guān)鍵的作用。
當(dāng)前,全球經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型已成為亟須完成的重大任務(wù)。據(jù)估計(jì),經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對綠色投資的需求達(dá)數(shù)萬億美元,而對綠色金融產(chǎn)品的需求也處在同樣的數(shù)量級水平。全球經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型需要全球化的解決方案。我國在推動金融體系綠色化的過程中借鑒了許多國際經(jīng)驗(yàn),同時也以自身實(shí)踐推動著全球金融業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。盡管我國的經(jīng)驗(yàn)不是盡善盡美的,但總結(jié)我國在綠色金融領(lǐng)域從一個落后者躍升為領(lǐng)導(dǎo)者的經(jīng)驗(yàn),足以為世界其他國家提供智慧和靈感。(曹勝熙 潘翻番)
作者單位:清華大學(xué)公共管理學(xué)院